2022三月份金融股追蹤筆記 @ AndyWorld

好像不久前才在討論去年金控公司的年度EPS，一晃眼第一季的業績就已經出來了！而且截至目前為止，15家金控公司當中，有7家已經公佈配息，以下我們來看看各家金控的業績與配息是否有符合大家心中的期待？

一、 2022年二月份自結累計EPS與增減幅度

三月份讓所有的金控慘況現形，除了永豐金持平之外，其他的累計EPS均較去年同期下降。但在這情況下，公股行庫的表現算還不錯，尤其兆豐金、第一金與合庫金的下跌幅度少於兩位數，是整個圖表中的小亮點。然而放眼望去，其他公司都是降幅超過兩位數，最慘烈的是國票金，降幅達70％。前兩個月表現不錯的開發金也走入負成長的行列。
長期霸佔EPS第一、二名的資優生依然沒變，還是由富邦金(3.93元)與國泰金(2.58元)拿下，第三名是中信金(0.84元)，第四名是開發金(0.58元)及第五名的元大金(0.51元)。很受網友喜愛的玉山金則是落在第九名。

二、殖利率狀況

在配息方面用4/11日的圖表當資料說明。目前有7家已經公佈，這當中就屬元大金的5.61％現金殖利率最高！但可能因為元大金的屬性以證券類偏多，而今年各方預測壽險和證券類不會太好的情況下，網友的討論度似乎沒特別熱絡。
另外，國票金若加計股票股息的話，殖利率有達7％，但是上述有提到，國票金目前的累計EPS相較去年衰退70％，若想賺股息的投資朋友，要注意一下未來的業績發展方向。
開發金的部份，不時有網友說我預估1.52元有點太高，其實我只是運用「三年平均盈餘分配率」所套出來的數據，雖然未必接近實際，但超過1元應該是大家的共識，如此一算，20元以下都有5％的殖利率，買不買帳就看個人了。

三、本益比與本淨比

上個月本益比超過20的有玉山金和兆豐金兩家，這個月這兩家的本益比不但繼續上升，合庫金也加入行列，在後面預備的有華南金和第一金。
本淨比中超過2的僅有玉山金一家，而玉山金也是兩個數據都過高的公司。

四、結論
金融股從今年到現在的股價都不斷飆升，網路上也有聲音傳出來，認為可以賣掉賺價差，或者股價過高不適合再買了，總歸這兩個話題的原因就是「股價高」，而我想從以下兩面向來看股價的議題。
👉 2021年15家金控共賺了5800多億元，創下歷史新高，但是根據新聞指出，2022年第一季的15家金控才賺了1473億元，相當於年減23.2％，若後續要賺贏去年，勢必要很拼。這樣的情況也反應在第一季的累計EPS上面，第一段的圖表說明一切。基本面沒有去年好，股價卻比去年強勁，大家怎麼看待呢？
👉 其實升息的消息從去年或前年就開始傳出風聲，銀行為主的金控就一直被許多人點名，股價會被消息面喊上來，但業績未必有相對應的表現。2022年升息政策正式啟動，美國聯準會升息之後，台灣央行也隨即升息一碼，而且未來不排除繼續升息，希望受惠的銀行型金控能夠在業績上發酵，讓過去就一直漲的股價能夠名符其實。

根據上述兩點，升息的「預期心理」帶動股價上漲，但是基期過高阻礙了業績的成長性，未來應繼續觀察升息是否能夠讓股價的上漲有合理的解釋。那麼回到問題，股價高嗎？如果從殖利率的角度來看，目前許多金控的股價的確是低於5％，但每個人對殖利率的滿足點不一樣，看哪個數據是你可以接受的。此外，還有本益比與本淨比可以參考，通常除了本益比超過15，本淨比超過2這樣的大眾標準之外，我會再看過去公司自己的數據大概落在哪個地方來當作第二判斷點，這方面可以從goodinfo網站找到。

最後，金融股該繼續買？還是手中的金融股該賣嗎？
該賣嗎？先問問賣掉後賺到的價差你會拿去買3C、買包包還是打算轉進哪個被低估的股票？
還要再買嗎？如果是以領股息為策略的長期投資人，重要的是你手上有多少股數，累積股數才是你要關注的事情。如果覺得目前股價太貴買不下手，可以使用定期定額或趁台股大跌特賣會的時候再買一些。如果你想要在短期內賺取價差的投資人，台股有上千檔，你為什麼要選金融呢？XDDD